食品饮料行业:餐饮缓慢复苏关注产业链复苏机会

Mark wiens

发布时间:2022-09-23

食品饮料行业:餐饮缓慢复苏关注产业链复苏机会

  消费数据进一步回暖。国家统计局公布,8月份中国社会消费品零售总额36258亿元,同比增长5.4%,比上月增速高2.7个百分点。其中餐饮收入3748亿元,同比增长8.4%,为3月以来的首次转正。虽然餐饮收入增幅明显受到去年低基数的影响,但我们依然能看到逐渐恢复的趋势,建议关注餐饮产业链复苏机会。

  调味品产业链受益于餐饮端复苏。从细分行业来看,调味品行业今年以来承受了较大的压力,餐饮在调味品需求的结构中占比由原来的60%左右降至50%,家庭端消费则有提升。而在家庭端复合调味品使用量较多,所以今年调味品的产品结构复合调味品表现好于单一调味品。与餐饮复苏趋势一致,今年7、8月份调味品行业有较好的恢复,如果餐饮能够保持复苏趋势,调味品行业渠道库存有望进一步下降,渠道信心会逐渐恢复,单一调味品企业增速会快于复合调味品企业。看好龙头海天味业在餐饮渠道的优势以及快速反应能力。

  速冻行业恢复速度更快。速冻行业在疫情管控结束后恢复得更快,主要是因为速冻行业的主要客户是小B端,而小B餐饮是外卖的主要提供方,因此在疫情之后恢复得比大B端快。如果餐饮复苏趋势延续,速冻产品结构有望进一步提升。看好龙头企业安井食品在复苏中的较强竞争力。

  本周酒类行业公司中,涨幅前五的公司为:ST通葡12.50%,兰州黄河6.47%,百威亚太5.14%,古井贡酒4.61%,青岛啤酒4.60%。表现后五的公司为:青青稞酒-7.13%,ST椰岛-7.85%,酒鬼酒-8.18%,水井坊-8.19%,ST舍得-12.14%。

  本周港股必需性消费指数+1.30%,其中关键公司涨跌幅为:百威亚太5.14%,周黑鸭4.63%,中国飞鹤1.85%,颐海国际1.72%,华润啤酒1.60%,中国旺旺0.00%,康师傅控股-1.87%,农夫山泉-2.82%。

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